La inflación en México baja a 3.94% en mayo, su segundo mes consecutivo a la baja

La inflación mexicana siguió cediendo en mayo y se acercó al objetivo del banco central. La señal de fondo es que el proceso de desinflación gana tracción justo cuando la economía busca recuperar impulso en la segunda mitad del año, en un entorno externo más complicado por la energía.

El dato sorprendió por el lado positivo. Según cifras del INEGI divulgadas este martes, el Índice Nacional de Precios al Consumidor se ubicó en 3.94% anual, su segundo descenso al hilo, por debajo del 4.03% que anticipaban los analistas en un sondeo de Reuters reportado por Latinus. La cifra quedó dentro del rango objetivo del Banco de México, de 3% más menos un punto porcentual. Para los hogares, una inflación más baja significa que el poder de compra deja de erosionarse al ritmo de meses anteriores, sobre todo en alimentos y servicios.

El detalle matiza el avance. El índice subyacente, que excluye los precios más volátiles y mide la tendencia de fondo, bajó a 4.19%, su cuarto retroceso y el menor nivel desde 2025, aunque sigue por encima del objetivo. Banxico aplicó a inicios de mayo su último recorte del ciclo, de 25 puntos base, y dejó la tasa de referencia en 6.50%, con el mensaje de que considera apropiado mantenerla en su nivel actual mientras la inflación termina de converger.

Lo que viene es la prueba de consistencia. Si la subyacente sigue cediendo, crece el margen para que la tasa permanezca estable sin frenar de más a la economía. El mercado leerá los próximos datos de empleo formal y de actividad industrial, que se publican esta misma semana, para confirmar si la desinflación se sostiene y si el repunte del crecimiento llega en el segundo semestre como prevé la autoridad. Una desinflación sostenida también ampliaría el espacio para que el consumo de los hogares se recupere, una de las piezas que más restó al crecimiento durante el primer trimestre del año.

Fuentes:

• https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpc/inpc_2q2026_05.pdf

• https://latinus.us/economia/2026/6/9/inflacion-en-mexico-se-desacelera-por-segundo-mes-al-hilo-se-ubica-en-394-durante-mayo-175629.html